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中银国际:因成品油价格逊预期,调低中石化盈利预测

www.chinaoilonline.com  2010-03-04 00:00:00

    中银国际发表研究报告表示,将中国石化(00386)(沪:600028)2009年盈利预测下调1%以反映去年4季度成品油需求,因为华北地区出现大面积暴雪天气而有所下滑,而且考虑到资源税调高以及成品油价格低于预期,将2010年至2011年盈利预测下调4%至7%,但当前股价对应估值依然便宜,所以该行对A股和H股均维持「买入」评级。  该行表示,支撑评级的要点包括:企业估值不贵,尤其是H股;以及海外上游资产注入为潜在的催化剂。而评级面临的主要风险为油价上涨时中央政府不能及时上调成品油价或调整幅度不到位;国内成品油市场和全球石化市场竞争加剧。 
  中银国际将中石化H股目标价由8﹒41元下调至8﹒09元。自09年11月底以来3个月A股与H股溢价已由100%扩大至119%,因此将A股目标价由14﹒72元人民币上调至15﹒51元人民币。

 

 


 

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